Vorsichtiger Optimismus

Wien In vieler Hinsicht hat das Börsenjahr 2018 so begonnen, wie 2017 aufgehört hat. Die Rallye an den Aktienmärkten geht ebenso ungebrochen weiter wie die Talfahrt im Dollar. Nicht wenige Marktbeobachter sind ja der Meinung, dass die Dynamik irgendwann nachlassen müsste. Andererseits muss man zugestehen, dass die Kursanstiege sehr wohl von ausgezeichneten Fundamentaldaten unterstützt werden. Die aktuelle US Berichtsaison sollte mit einem Gewinnanstieg jenseits von 11 Prozent wieder ein sehr gutes Ergebnis liefern, und auch der konjunkturelle Boom hält sowohl in den USA als auch in der Eurozone an. Der schwache Dollar unterstützt derzeit auch die Rohstoffnotierungen, der Goldpreis kletterte auf den höchsten Stand seit eineinhalb Jahren, während die europäische Ölsorte Brent erstmals seit 2014 die Marke von 71 Dollar übersprang. Die Frage, die derzeit wohl die meisten Anleger beschäftigt, ist die nach dem möglichen Ende der Börsenrallye. „Wann“ und „wodurch“ könnte eine Korrektur ausgelöst werden, lautet die so schwer zu beantwortende Frage. Die Antwort, die wir in unserer Anlagestrategie geben, lässt sich mit „vorsichtigem Optimismus“ umschreiben. Wir haben Aktien neutral gewichtet, sind uns also der Risiken sehr wohl bewusst, wollen aber auch nicht zu früh zu pessimistisch werden.