Börsentipp: Berichtssaison wird zum Gradmesser
Experte Jürgen Rupp über die zunehmende Nervosität und weshalb die Halbleiterbranche besonders im Fokus steht.
Bregenz Die bevorstehende Berichtssaison der Technologieunternehmen wird zu einem wichtigen Gradmesser für die Aktienmärkte. Nach den starken Kursgewinnen im ersten Halbjahr hat die Nervosität zuletzt deutlich zugenommen. Der Nasdaq 100 verlor zuletzt spürbar an Wert, und viele Technologieaktien notieren bereits mehr als 20 Prozent unter ihren jüngsten Höchstständen.
Besonders im Fokus steht die Halbleiterbranche. Bereits kommende Woche veröffentlichen ASML und TSMC ihre Quartalszahlen, später folgen Intel und AMD. Die Erwartungen sind hoch, denn die KI-Euphorie hat die Bewertungen vieler Chipunternehmen massiv nach oben getrieben. Anleger werden vor allem darauf achten, ob die Nachfrage nach KI-Hardware weiterhin so dynamisch wächst wie bisher. Intel und AMD stehen dabei unter besonderem Druck, da der Markt mit sehr starken Umsatzsteigerungen im Geschäft mit Rechenzentren rechnet.
Trotz hervorragender Geschäftszahlen mehren sich erste Zweifel. So haben Speicherchip-Hersteller wie Micron oder Samsung zuletzt Rekordgewinne und stark steigende Umsätze gemeldet, die Aktien reagierten jedoch mit Kursverlusten. Dies deutet darauf hin, dass viele positive Erwartungen bereits eingepreist sind und Investoren zunehmend kritischer werden.
Zunehmend wird zudem hinterfragt, ob die Nachfrage nach KI-Rechenleistung tatsächlich unbegrenzt ist. Hinweise auf Überkapazitäten und vorsichtigere Aussagen von Unternehmensführungen haben zuletzt Zweifel genährt. Sollte einer der großen Technologiekonzerne eine Verlangsamung seiner Investitionen ankündigen, könnte dies eine breitere Korrektur entlang der gesamten KI-Wertschöpfungskette auslösen.
Die kommenden Quartalsberichte werden daher entscheiden, ob die KI-Rally neue Impulse erhält oder ihre erste größere Bewährungsprobe erlebt.